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魏桥铝电做大“自供电”

【铝道】5月20日，上海新世纪发布了对魏桥铝电2013年度相关中期票据的跟踪评级报告，主体和债项等级均为@10、运行距离AA级，评级展望为稳定。

注意到，此番评级反映了魏桥铝电在产能在和奇瑞汽车的合作中提升、成本控制及股东支持等方面所取得的积极变化，同时也反映了该公司在产品价格波动、单一供应商依赖、资本性支出及存货跌价损失等方面继续面临压力。截至今年3月末，公司在建项目预计总投资达到219.55亿元，未来两年仍需投入109.43亿元。

上海新世纪表示，跟踪期内，该公司产权状况未有变化，但关联交易规模有所增加。该公司控股股东保持为及时拧紧平板山东宏桥，实际控制人仍为张士平，其旗下产业主要包括纺织和铝电两大板块。而魏桥铝电是铝电板块的核心运营主体，获得了股东的大力支持，去年获得股东增资30亿元，资本实力继续提升。但因业务规模扩大，关联采购规模逐年增加，特别是2012年4月其氧化铝厂投产后，对铝矾土的采购规模明显增加。去年公司向关联方采购和接受劳务之成本合计为64.35 亿元，占当年同类散热风机交易金额的27.60%。公司关联销售主要系向山东宏桥销售其所需的原材料、电力及配件等。去年公司向关联方销售货物和提供劳务之收入合计为40.14亿元，占当年同类交易金额的14.90%。

值得一提的是，在电力生产和采购方面，去年该公司热电装机容量增加至306万千瓦，当年发电180.11千瓦时，电力自给率62.14%。目前该公司还有6 330MW 自备热电厂在建，未来电力自给率有望进一步提高。其余电力，该公司数控火花机仍全部向滨州高新铝电采购，去年外采电价为0.24元/千瓦时。

魏桥铝电称，如果上述6 330MW 机组在2015年全部投产，2015年末电力装机容量将达到528万千瓦，按现有产能规划计算，电力自给率可提升至80%左右。

截至今年3月末，该公聚氨酯在汽车中的利用也举足轻重司负债总额为247.60亿元，较年初略有增长药品抛光机，资产负债率为46.22%。